「3、2、1，敲鐘！」隨著「鐺、鐺、鐺」三聲清脆的敲鐘聲穿透北京證券交易所交易大廳的穹頂，3 月 18 日，長沙族興新材料股份有限公司（證券簡稱：族興新材，證券代碼：920078.BJ）正式登陸北交所，成為北交所塗料行業首家上市公司。

這一敲，不僅敲開了族興新材資本化發展的新大門，更打破了中國鋁顏料行業長期被海外巨頭壟斷的困局，奏響了國產鋁顏料崛起的號角。

這也意味著，中國塗料龍頭迎來資本化新起點。

技術突圍，撕開海外壟斷防線

簡單來說，鋁顏料是以金屬鋁為主要原料，經研磨、霧化、球磨等工藝加工後，形成具有金屬光澤、屏蔽性、裝飾性的片狀、粉末狀或漿狀功能性顏料，兼具裝飾與防護雙重功能 —— 既能賦予產品華麗的金屬質感，又能提升產品的防腐、耐候性能，延緩老化速度。

鋁顏料與我們的生活息息相關。清晨出門，你駕駛的汽車車身那層璀璨的金屬光澤，離不開鋁顏料的加持；手中緊握的手機外殼，其細膩的金屬質感，源自鋁顏料的點綴；家裡的家電、裝修用的塗料，甚至食品包裝的印刷油墨，都有鋁顏料的身影。

中國作為全球製造業的核心基地，已經成為全球最大的鋁顏料單一市場和增長最快的市場。但長期以來，中國鋁顏料行業卻陷入了「大而不強」的困境。

中低端市場同質化競爭激烈，高端市場則被德國愛卡、日本東洋等百年國際巨頭壟斷，核心技術、產品定價權均掌握在海外企業手中，國內企業只能在中低端市場掙扎，獲利空間微薄。

在這樣的行業背景下，族興新材應運而生。自 2007 年正式成立以來，公司就確立了「深耕鋁顏料，打破海外壟斷」的發展目標，開始了一場漫長而艱難的「翻身之戰」。

面對核心技術缺失、生產設備落後、市場認可度低等重重困境，族興新材沒有退縮，而是將「研發創新」作為企業的核心競爭力，投入大量資金用於技術研發，組建專業的研發團隊，聚焦微細球形鋁粉製備、樹脂包覆等核心技術領域攻堅克難。

功夫不負有心人，經過多年的深耕細作，族興新材在技術研發上取得了豐碩成果。截至 2025 年招股書簽署日，公司擁有已授權專利 90 項，其中發明專利 49 項，實用新型專利 41 項，另有 29 項專利申請中，構建起深厚的技術護城河。

更值得一提的是，公司主持或參與了全部 5 項鋁顏料行業標準的制定工作，並深度參與 3 項國際標準制定，將技術優勢轉化為行業話語權，引領國內鋁顏料行業向標準化、高端化邁進。

雙輪驅動，構築三重競爭壁壘

時至今日，族興新材已形成「微細球形鋁粉 + 鋁顏料」雙輪驅動的產品格局，主營業務涵蓋從微細球形鋁粉到金屬鋁顏料生產的完整產業鏈，成為國內少數擁有完整產業鏈布局的鋁顏料企業。

與國際巨頭相比，族興新材的產品價格具有明顯優勢，同時在部分產品型號上，性能甚至優於國際巨頭，能夠滿足下游客戶的個性化需求；與中小規模企業相比，族興新材擁有核心技術、規模化生產優勢和優質的客戶資源，產品質量更穩定，能夠提供更完善的售後服務，形成了明顯的競爭優勢。

供應鏈層面，公司能夠自主生產微細球形鋁粉 —— 這是鋁顏料生產的核心原材料，無需依賴外部供應商採購，不僅降低了原材料採購成本，更避免了原材料供應不穩定、價格波動帶來的風險。

同時，對於溶劑油等輔助原材料，公司透過長期合作，與多家優質供應商建立了穩定的合作關係，形成了規模化採購優勢，進一步提升了自身的議價能力，降低了採購成本，增強了企業的獲利能力。

產能層面，公司微細球形鋁粉年產量從 2015 年的 6196 噸增至 2025 年的 2.34 萬噸，鋁顏料年產量從 3956 噸增至 7400 噸，規模化生產能夠有效降低單位生產成本，提升市場競爭力，這也進一步抬高了潛在進入者的準入門檻。

客戶層面，公司與阿克蘇諾貝爾、PPG、立邦等國際巨頭建立了長期穩定的合作關係，這些客戶對產品質量、供貨穩定性要求極高，一旦建立合作，不會輕易更換供應商，形成了穩定的客戶群體。此外，公司還為客戶提供定制化服務，根據客戶的需求優化產品配方和性能，進一步提升了客戶粘性，鎖定了長期需求。

天時地利人和，解鎖未來增長邏輯

登陸北交所，只是公司發展的一個新起點。隨著新材料產業的快速發展、國內市場需求的持續增長以及公司核心競爭力的不斷提升，族興新材將迎來更廣闊的發展空間。

天時，新材料產業黃金發展期，政策紅利持續釋放。

當前，全球正處於新一輪科技革命和產業變革的浪潮中，新材料產業作為戰略性新興產業，被列為國家重點發展領域。隨著國家對新材料產業的扶持力度不斷加大，以及下游產業的持續升級，鋁顏料行業將迎來持續的政策紅利和市場機遇。族興新材作為國家級專精特新「小巨人」企業，將充分享受政策紅利。

地利，中國製造業核心地位，市場需求持續旺盛。

中國作為全球製造業的核心基地，為族興新材的發展提供了得天獨厚的地理優勢和市場基礎。

從下游需求來看，汽車產業尤其是新能源汽車的快速發展，不僅增加了汽車塗料的需求，更新增了電池外殼塗層這一關鍵應用場景，進一步拓展了鋁顏料的需求空間。同時，3C 電子、家電、建築等下游行業的持續升級，也將帶動鋁顏料需求的持續增長。族興新材作為國內鋁顏料龍頭，憑藉完善的產業鏈布局和穩定的供貨能力，將充分把握國內市場的發展機遇。

人和，「華科大學霸」核心團隊，堅守「技術為王」理念。

企業的發展，核心在人。族興新材的快速成長，離不開一支專業、高效、富有創新精神的核心團隊，其中，「華科大學霸」團隊成為公司研發創新的核心力量。公司核心管理團隊和研發團隊中，多名成員畢業於華中科技大學等國內頂尖高校，擁有深厚的專業知識和豐富的行業經驗，在鋁顏料領域深耕多年，對行業發展趨勢、技術創新方向有著敏銳的判斷。

本次募集資金主要投向年產 5000 噸高純微細球形鋁粉建設、年產 1000 噸粉末塗料用高性能鋁顏料建設、高性能鋁銀漿技術改造三大核心項目，精準錨定高端鋁粉國產替代與環保型鋁顏料產能擴張的行業趨勢。

隨著募投項目的逐步落地，疊加「天時、地利、人和」三大要素相輔相成，將共同推動族興新材實現從「國產龍頭」到「全球標桿」的跨越。